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Pitia
l'oracolo dell'M&A

Tecnologia proprietaria per l’analisi, il matching e la valutazione predittiva delle operazioni di fusione e acquisizione

Pitia è l’infrastruttura tecnologica sviluppata internamente da Italmerge per supportare il processo decisionale in ambito M&A, con particolare riferimento all’individuazione delle controparti ottimali, alla valutazione del rischio transazionale e al monitoraggio post-closing.

Progettata per operare su larga scala in contesti ad alta complessità informativa, Pitia integra dati industriali, finanziari, comportamentali e qualitativi in un framework algoritmico proprietario.
È utilizzata in modo trasversale su tutti i mandati – sell-side, buy-side e istituzionali – ed è pienamente integrata nel metodo operativo di Italmerge.

Informazioni su Pitia

Pitia è basata su un algoritmo proprietario di machine learning supervisionato, addestrato su un ampio insieme di dati storici relativi a transazioni di M&A completate negli ultimi vent’anni, con particolare attenzione alle operazioni condotte su imprese non quotate nel contesto europeo.

Il dataset di training è stato sottoposto a un processo di normalizzazione avanzata, volto a neutralizzare le distorsioni derivanti da eventi macroeconomici straordinari, inclusi la crisi finanziaria globale del 2008, la crisi del debito sovrano europeo del 2011–2012, l’emergenza COVID-19 (2020–2021), la crisi energetica post-2022 e i recenti shock inflattivi. Questa standardizzazione ha consentito di preservare l’affidabilità dei segnali predittivi anche in contesti ad alta volatilità.

L’algoritmo raggiunge un elevato livello di accuratezza predittiva binaria nel distinguere le operazioni con probabilità di successo (definito come closing + integrazione operativa entro 18 mesi), e di accuratezza regressiva nella stima quantitativa delle sinergie economiche effettivamente realizzate post-acquisizione, con validazione ex post su centinaia di casi reali.

Il modello è stato ottimizzato specificamente per il contesto italiano delle PMI, mediante fine-tuning parametrico, weighting selettivo delle variabili qualitative, e filtraggio dei segnali “noise” tipici delle imprese familiari o a bassa trasparenza informativa. Questo adattamento consente una maggiore aderenza al tessuto economico nazionale e una riduzione significativa dei falsi positivi in fase di screening.

 

Matching Strategico 

Pitia consente l’identificazione automatica e mirata degli acquirenti o target con il più elevato grado di compatibilità rispetto all’azienda oggetto dell’operazione.
Il motore di matching considera una combinazione di variabili strutturali e dinamiche:

  • compatibilità industriale e filiere di integrazione
  • criteri dimensionali, geografici e settoriali
  • accessibilità della governance e tracciabilità proprietaria
  • storicità dei comportamenti acquisitivi e strategia di espansione
L’obiettivo non è “trovare un target”, ma individuare la controparte con la massima capacità di valorizzazione e coerenza strategica.

 

Risk Scoring Transazionale

Ogni operazione potenziale è sottoposta a un’analisi algoritmica che produce un punteggio composito di rischio, con classificazione su più dimensioni:

  • sostenibilità economico-finanziaria
  • fragilità operative o organizzative
  • rischi reputazionali e governance
  • criticità legate al passaggio generazionale
  • indicatori ESG negativi o non allineati
Il Risk Score è utilizzato internamente come strumento di screening, di prioritizzazione delle operazioni e come parte del processo di validazione strategica pre-due diligence.

 

Post-M&A Monitoring

Pitia estende la sua funzione anche al periodo successivo alla chiusura dell’operazione. Il modulo di monitoraggio post-acquisizione consente di valutare l’evoluzione dell’azienda target nei 12–36 mesi successivi al closing, con focus su:

  • stabilità organizzativa e continuità gestionale
  • performance operative rispetto al piano
  • segnali predittivi di disallineamento, conflitto o discontinuità
  • evoluzione della reputazione pubblica e dei key risk indicator
Questa componente è particolarmente rilevante nei mandati istituzionali e nei programmi di acquisizione seriale.

Governance, indipendenza e affidabilità

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Pitia è un sistema interno, proprietario e privo di componenti esterne a controllo terzo.
Non si configura come prodotto commerciale, né come piattaforma aperta. L’accesso è riservato esclusivamente ai professionisti Italmerge e ai processi gestiti direttamente dalla struttura.
Ogni dato trattato è sottoposto a rigorosi standard di protezione, e la componente decisionale umana resta sempre preminente.

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